La deuda pública española se situó en 1,698 billones de euros en el cuarto trimestre de 2025, un 4,8% más que al cierre de 2024, es decir, 77.652 millones más, según los datos publicados este martes por el Banco de España. No obstante, en comparación con el trimestre anterior, cuando la deuda superó por primera vez los 1,7 billones de euros, el volumen se ha reducido en 11.124 millones.

De esta forma, la ratio de deuda sobre el PIB ha sido del 100,7% en el cuarto trimestre de 2025, un punto menos que en el mismo periodo del año anterior y el nivel más bajo desde 2020. No obstante, esta aparente contradicción entre el aumento de la deuda en términos absolutos y su descenso en términos relativos responde al 'efecto denominador', es decir, cuando el PIB crece a mayor ritmo que la deuda, lo que modera su ratio sobre la economía.

Así, gracias al buen ritmo de la economía española, el Gobierno preveía inicialmente que la deuda se situara en el 101,4% del PIB, según el Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo (PFEMP) de octubre de 2024, aunque estas estimaciones fueron revisadas posteriormente al 101,7% en el Informe de Progreso Anual de 2025. Pese a ello, a medida que ha ido transcurriendo el año, desde el Ejecutivo han ido advirtiendo de que la tasa se situaría finalmente más cerca del 101% del PIB.

Previsiones futuras

De cara al futuro, el Ejecutivo estima que se situará en el 100,9% del PIB en el año 2026, aunque desde el Ministerio de Economía han confirmado que ahora mismo se están actualizando y revisando las previsiones macroeconómicas sobre las que se asentarán los Presupuestos Generales del Estado (PGE) de 2026, debido al impacto de la guerra en Irán y a las medidas anticrisis.

Más adelante, el Gobierno estima una deuda del 100% en el 2027 y del 99,1% en 2028 para, más a largo plazo, caer al 90,6% en 2031 y al 76,8% en 2041. Aunque sí se recoge una senda descendente a lo largo de los próximos años, no se especifica en las proyecciones del Ejecutivo cuándo logrará España reducir su deuda por debajo de los niveles recomendados por Bruselas, del 60%.