La OCDE rebaja el crecimiento de España en los próximos dos años por la guerra en Irán

El conflicto desatado en Oriente Próximo, tras los ataques de Estados Unidos e Israel a Irán y la posterior respuesta de Teherán, pasará factura a la economía española. Según las últimas proyecciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), la escalada bélica restará una décima de crecimiento al PIB de España tanto este año como el próximo, obligando al organismo a revisar a la baja sus estimaciones del pasado mes de diciembre.

De este modo, el 'think tank' de las economías avanzadas sitúa ahora la expansión de la economía española en un 2,1% para 2026 y en un 1,7% para 2027. A pesar de este recorte, España se mantiene como la economía que mejor resiste el envite entre las grandes potencias de la zona euro, cuya media de crecimiento ha sido rebajada de forma mucho más drástica hasta el 0,8% para el presente ejercicio. Mientras España lidera el avance, países como Alemania y Francia verán sus economías crecer apenas un 0,8% este año, mientras que Italia se quedará en un exiguo 0,4%.

El principal canal de transmisión de esta crisis es el encarecimiento de la energía. La OCDE advierte de que un periodo prolongado de precios elevados del petróleo y el gas elevará los costes empresariales e incrementará la inflación, contrarrestando los efectos positivos de la inversión en tecnología. Para España, el organismo anticipa ahora una subida de precios del 3% en 2026 —muy por encima del 2,3% previsto anteriormente— y del 2,2% en 2027. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos frescos, también escalará hasta el 2,7% este año.

A nivel global, el crecimiento se frenará al 2,9% en 2026, con una recuperación para 2027 menos vigorosa de lo esperado. Las proyecciones del organismo internacional se sustentan en el supuesto técnico de que la perturbación energética comenzará a moderarse gradualmente a partir de mediados de 2026. No obstante, el informe recuerda que las fluctuaciones en las materias primas suelen elevar las presiones inflacionarias generales, un fenómeno que ya se arrastraba desde la invasión de Ucrania.

Ante este escenario de incertidumbre, la OCDE recomienda a los bancos centrales mantenerse "vigilantes" para garantizar que las presiones sobre los precios se contengan de manera sostenible. En el caso específico de la zona euro, la institución prevé un "modesto aumento" de los tipos de interés oficiales durante el segundo trimestre de este año, una medida destinada a evitar que las expectativas de inflación se descontrolen ante el alza de la energía.

Finalmente, el organismo lanza una advertencia a los gobiernos sobre la gestión de las ayudas públicas. La OCDE defiende que cualquier nueva medida fiscal debe estar estrictamente dirigida a los hogares más necesitados y a las empresas viables, evitando subsidios generalizados o reducciones de impuestos masivas que solo aumentan el coste fiscal y debilitan los incentivos para reducir el consumo energético. Estas políticas, advierten, agravarán los desafíos presupuestarios que ya enfrentan la mayoría de las administraciones.