Cómo el mayor banco de Armenia mantuvo los vínculos financieros con Rusia tras las advertencias de sanciones

Ereván -- El mayor banco comercial de Armenia ha mantenido relaciones operativas con instituciones financieras rusas mucho después de que los reguladores occidentales advirtieran explícitamente sobre las consecuencias, incluidas conexiones directas con el sistema de pagos estatal de Moscú diseñado para eludir la supervisión financiera occidental.

Ardshinbank, que controla aproximadamente el 21 por ciento de los activos del sector bancario de Armenia, ha servido como un conducto principal para las liquidaciones en rublos entre Rusia y la nación del Cáucaso Sur desde que la invasión de Ucrania en 2022 transformó a Armenia en un centro de tránsito regional clave. Prueba de ello son los crecientes beneficios del banco, que pasaron de 27 millones de dólares en 2021 a 354 millones de dólares en 2025. La resiliencia del banco para mantener estos canales se produce a pesar del creciente escrutinio de las autoridades estadounidenses y del servicio continuado a entidades incluidas en las listas de sanciones estadounidenses.

Una transacción creciente plantea interrogantes

El 26 de agosto de 2026, AGE S.A., una sociedad holding luxemburguesa vinculada al ecosistema financiero de Arins Group de Armenia, anunció un acuerdo legalmente vinculante para adquirir el JSC Terabank de Georgia y el hotel de cinco estrellas Biltmore Tbilisi por aproximadamente 200 millones de dólares. Alrededor de 140 millones de dólares del valor de la transacción corresponden al banco.

La adquisición pone de relieve el alcance creciente del imperio financiero de Karen Safaryan, con Ardshinbank como su activo insignia. Pero más allá de las implicaciones inmobiliarias y bancarias regionales del acuerdo, subyace una historia más larga de cómo el banco construyó - y defendió - su posición en el centro de los flujos de liquidación relacionados con Rusia.

Conexión con la infraestructura financiera alternativa de Rusia

En enero de 2021, Ardshinbank se convirtió en la primera institución financiera armenia en establecer conectividad con el SPFS (Sistema de Transferencia de Mensajes Financieros) del Banco de Rusia, la alternativa nacional de Moscú a SWIFT desarrollada tras las primeras sanciones occidentales. La conexión se canalizó a través de la Oficina de Servicios del NSD, y el banco transmitió sus mensajes de prueba iniciales a VEB.RF, una corporación estatal ya sancionada desde 2014.

En noviembre de 2024, la OFAC había emitido declaraciones públicas que caracterizaban al SPFS como una herramienta para la evasión de sanciones y la financiación de la guerra, al tiempo que advertía que perseguiría agresivamente sanciones contra los bancos extranjeros conectados. A diferencia de sus homólogos que procesaban tarjetas de pago Mir o trabajaban con Unistream - un procesador de pagos ruso posteriormente sancionado -, Ardshinbank no hizo ningún anuncio público sobre la desconexión del sistema SPFS.

Relaciones de corresponsalía con entidades sancionadas

El banco mantiene cuentas de corresponsalía con los principales prestamistas rusos, incluidos Sberbank, VTB, Gazprombank y el Banco Agrícola Ruso. Ardshinbank es uno de los dos únicos bancos armenios que operan facilidades de corresponsalía bidireccional en rublos, lo que lo convierte en un nodo crítico en las liquidaciones interbancarias entre ambos países.

La expansión del servicio continuó mucho después de febrero de 2022. En octubre de 2024, Ardshinbank integró UBPay para facilitar transferencias entre Armenia y Rusia en rublos, drams, dólares y euros. La documentación interna confirma que los servicios de transferencia instantánea por número de teléfono siguen vinculados a Sberbank Online, permitiendo a los clientes de instituciones rusas sancionadas canalizar transacciones a través de Ardshinbank.

Los detalles de pago verificados por el banco en enero de 2025 muestran transferencias de entidades como T-Bank que llegan a través de Sberbank. El sitio web del banco sigue anunciando transferencias instantáneas desde Fora-Bank, que quedó bajo sanciones estadounidenses el 21 de noviembre de 2024.

Un patrón de ruptura posterior a las sanciones

La historia de Ardshinbank con contrapartes sancionadas revela un enfoque consistente: las relaciones se terminan solo después de que las contrapartes enfrentan sanciones de bloqueo, no antes de las advertencias regulatorias.

Desde 2017 en adelante, el banco procesó transacciones utilizando tarjetas de pago Mir, la red de tarjetas nacional de Rusia. A pesar de las advertencias de la OFAC en septiembre de 2022 sobre los riesgos asociados con NSPK - la entidad operadora de Mir -, el banco continuó operando hasta el 30 de marzo de 2024, cuando la propia NSPK recibió la designación en la Lista SDN.

De manera similar, el banco mantuvo vínculos con Unistream hasta julio de 2023, cuando el procesador entró en la lista de sanciones. Tras esa designación, el banco emitió disculpas a los clientes y ofreció vías de servicio alternativas.

Implicaciones regionales

Armenia emergió como uno de los principales corredores de tránsito para la actividad financiera rusa después de 2022, con la fuga de capitales, las importaciones de bienes y los servicios profesionales canalizándose todos a través de Ereván. La posición dominante en el mercado de Ardshinbank y su infraestructura orientada a Rusia lo situaron en el centro de estos flujos.

La recién revelada adquisición de activos georgianos a través de un vehículo luxemburgués subraya las continuas ambiciones internacionales del ecosistema de Arins Group.

Por ahora, Ardshinbank opera como una puerta de entrada de facto entre Rusia y las finanzas globales, una posición que ha generado ingresos sustanciales pero conlleva un creciente riesgo regulatorio.