La AIReF alerta de que España incumplirá en 2026 los compromisos de gasto público acordados con Europa

La nueva presidenta de la AIReF(Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal), Inés Olóndriz, se ha estrenado al frente de la institución este miércoles durante la presentación del Informe sobre los presupuestos iniciales de las Administraciones Públicas de 2026. El contexto de "elevada incertidumbre" ha provocado una revisión de las previsiones macroeconómicas de España. Así, la AIReF rebaja una décima la previsión de crecimiento para 2026, hasta el 2,3%; mientras eleva su previsión de inflación hasta el 3,2% —1,2 puntos porcentuales más respecto de la estimación de enero— y del déficit público, hasta el 2,6% del PIB, seis décimas más que en la previsión anterior.

Esta revisión al alza del déficit se debe a "la adopción de medidas para paliar los efectos de las borrascas en Andalucía y Extremadura, y por las medidas de respuesta a la crisis en Oriente Medio", explica Olóndriz. Ante ello, la institución espera "una reducción más moderada de la deuda pública". Mientras que en 2025, la deuda cerró el año en el 100,7% del PIB tras reducirse un punto porcentual desde 2024; en 2026 cerrará el ejercicio en el 99,9%, aunque "en términos absolutos seguirá creciendo", puntualiza la presidenta. De hecho, subraya que "sigue siendo" la mayor "vulnerabilidad que tiene España".

Incumplimiento de la regla de gasto europea y nacional

Por todo esto, Olóndriz alerta de que "hay riesgo de incumplimiento tanto de la regla de gasto nacional como de la europea". En cuanto al cumplimiento de los compromisos europeos, la AlReF prevé que el crecimiento del gasto primario neto de medidas de ingresos "excederá en 2026 el compromiso asumido y los límites anual y acumulado de la cuenta de control".

Esta cuenta permite desvíos anuales de hasta tres décimas de PIB y acumulados de hasta 6 décimas de PIB. En 2026, la AlReF estima un crecimiento del gasto neto del 5,9% en 2026 frente al 3,5% comprometido en el Plan Fiscal Estructural de Medio Plazo (PFEMP), lo que supone una desviación de un punto de PIB, superando, por tanto, el límite anual de la cuenta de control. De hecho, la nueva estimación de la AIReF supone 1,3 puntos porcentuales más respecto de su previsión de octubre, donde preveían un crecimiento del gasto neto para 2026 del 4,6%.

Para ver el efecto acumulado, hay que tener en cuenta los datos de 2024 y 2025. En 2024, el gasto neto de medidas de ingresos quedó por debajo del compromiso (4,2% frente al 5,3%), generando un margen positivo en la cuenta de control. En 2025, a la espera de la publicación de la cifra final, la AIReF estima que el gasto neto se situó en el 4,8%, por encima del compromiso (3,7%). Teniendo en cuenta ambos ejercicios y 2026, en términos acumulados, el crecimiento del gasto neto en el periodo sería del 15,9% frente al 13% comprometido en el PFEMP. Esto implicaría un desvío de un punto de PIB, superando así también el límite acumulado admitido en la normativa europea (6 décimas).

No obstante, también advierten de que "hay que considerar que España no ha solicitado la activación de la cláusula de escape nacional para acomodar el incremento del gasto en defensa". De activarse, "supondría un margen de algo más de dos décimas de PIB".

En cuanto a la regla de gasto nacional, la AlReF continúa apreciando riesgo de incumplimiento en 2026 en la Administración Central (AC), en casi todas las CCAA y en alguna de las grandes corporaciones locales (CCLL) analizadas, si bien prevé que el subsector local en su conjunto cumpla la regla.

El cumplimiento de la regla de gasto nacional "requeriría la adopción de medidas por un importe de seis décimas de PIB". Estas medidas, en términos de la regla de gasto europea, implicarían una reducción del crecimiento del gasto neto hasta el 4,4% en 2026 y hasta el 14,2% en términos acumulados, todavía por encima de lo comprometido en ambos casos en el PFEMP. Así, la AIReF estima que la desviación quedaría por debajo del límite acumulado de la cuenta de control, aunque seguiría por encima del límite anual.

Pese a ello, Olóndriz advierte de que "España afronta las consecuencias de este conflicto desde una posición más favorable que en el pasado por su menor dependencia de la energía de Oriente Medio". Además, recuerda que España mantiene mayor resiliencia que otros países porque posee cuatro fortalezas clave: "su dinamismo demográfico, un mercado laboral sólido -fundamentalmente por los procesos migratorios-, que los fondos europeos seguirán aportando valor y la tasa de ahorro y la mejor posición financiera de las familias y empresas españolas", concluye la nueva presidenta de la AIReF.