El Banco Sabadell centra sus esfuerzos en señalar el cambio de condiciones de la opa del BBVA tras la decisión del Gobierno de bloquear durante al menos tres años la fusión de ambas entidades y obligarlas a funcionar como independientes. El consejero delegado de la entidad catalana, César González-Bueno, pone el foco en el cambio de las sinergias inicialmente previstas por el banco vasco cuando presentó su oferta de compra hace un año.

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La tesis hasta ahora en la sede madrileña de La Vela es que la mayor parte de sinergias se conseguirían pese a que no se llegase a realizar la fusión durante algún tiempo. Según defendió el propio Carlos Torres, la mayoría venían por la integración tecnológica y no tanto del ajuste de plantilla o red de oficinas. Estos dos últimos puntos están también vetados por la decisión de Moncloa.

De los 850 millones de ahorro inicialmente calculado, 300 millones procedían de unos menores gastos de personal, 450 millones de los menores costes administrativos y tecnológicos, y otros 100 más de gastos financieros. Estos últimos, según González-Bueno, ya no existen porque Sabadell ha visto mejorado su calificación crediticia en cuatro ocasiones. 

Por eso, el 'número dos' de Josep Oliu insiste en que el banco vasco debería actualizar el folleto, que deberá aprobar la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En él pide que aclare de forma "completa" a los accionistas cuáles son ahora los ahorros que podría obtener la entidad si finalmente los accionistas aceptan acudir a la oferta de compra.

"La operación en sí misma no tiene sentido. BBVA ahora debe decidir si le compensa seguir adelante y en qué condiciones", dijo durante el XLII seminario de economía organizado en Santander por la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE) y la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP).

En el mismo foro, el máximo responsable de BBVA España, Peio Belausteguigoitia, no se quiso explayar al respecto y se limitó a decir que están analizando la decisión del Ejecutivo de Pedro Sánchez con todas las alternativas encima de la mesa. Eso significa que no descartan retirar la opa o seguir adelante y llevar ante el Tribunal Supremo el Acuerdo aprobado por el Consejo de Ministros este martes, en el que también se aprueban los compromisos pactados con Competencia por el BBVA.

Pago de impuestos

Por otro lado, González-Bueno consideró que ese endurecimiento de las condiciones deja al BBVA con un menor margen de maniobra para subir el precio, fijado inicialmente en 1 título del banco vasco por cada 5,3456, más 0,7 euros en efectivo. Sobre esto último, advirtió a los accionistas de la entidad de que si decidiesen acudir a la opa podrían tener que pagar impuestos, al contrario de lo que es habitual en este tipo de casos.

"Para el 88% de los accionistas supondría un desembolso. El vender las acciones, en lugar de un ingreso, correspondería con un pago", afirmó González-Bueno este miércoles tras un comunicado elaborado por la Asociación de Accionistas Minoritarios de Banco Sabadell. Este dice que los inversores podrían afrontar un "significativo impacto fiscal negativo si la operación se llevara a cabo bajo las condiciones actuales, ya que tendrían que pagar a Hacienda un importe mayor de lo que recibirían del BBVA en efectivo".

Por otro lado, el Sabadell anunciará un nuevo plan estratégico el próximo 24 de julio, coincidiendo con la presentación de los resultados del primer semestre. Para entonces, cree que tendrá claro ya si venderán o no su filial británica, TSB. Solo venderá su división en Reino Unido, eso sí, si con ello va a conseguir generar valor para la entidad. Será la junta de accionistas del grupo la que debería autorizar la operación.

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