CVC consuma su salida de Naturgy con la venta del 13,8% de la gasista por casi 4.000 millones

El anuncio saltó ayer por la tarde confirmando una previsión que muchos daban por segura: la salida del fondo británico CVC de Naturgy. Tras ocho años como uno de los principales accionistas de la gasista española, CVC se ha desprendido del 13,8% de su participación en la compañía y lo ha hecho mediante una colocación rápida de sus 133,8 millones de acciones.

La operación, que según ha comunicado a la CNMV se ha completado con éxito, se ha cerrado con la venta de sus títulos a 28,55 euros por acción. La operación le reportará casi 4.000 millones.

De esta forma completa una operación que le ha reportado plusvalías millonarias a las que se suman los dividendos obtenidos desde su entrada en Naturgy en 2018, cuando se hizo con la participación de Repsol a 18 euros la acción. Desde entonces, el valor de los títulos de Naturgy se ha revalorizado más de un 50%. CVC entró junto a la Corporación Financiera Alba para hacerse con un 20% de la energética y ahora, con un 13,8% de su capital, cierra el ciclo.

El papel de Goldman Sachs

La operación de colocación rápida de 107,47 millones de títulos (el 11,08%) en el mercado la ha llevado a cabo Goldman Sachs, quien a su vez se ha hecho con el 2,7% restante. Por la primera de las colocaciones el montante alcanza los 3.068 millones de euros y otros 900 por la participación adquirida a CVC por parte de Goldman Sachs a través de productos derivados.

A la apertura de la bolsa esta mañana, las acciones de Naturgy han registrado un importante ajuste que alcanzaba el 4,6% hasta los 28,16 euros por acción.

CVC anunció ayer por la tarde que ponía a la venta el 13,8% que tenía en el capital de la gasista, un paquete equivalente a 133,85 millones de acciones.

Según ha destacado la analista de Bankinter Aránzu Bueno, la salida de CVC de Naturgy era "un escenario posible" teniendo en cuenta que ya había superado el tiempo normal de permanencia de un private equity (capital privado) en el accionariado de una compañía.

Reconfiguración del capital de Naturgy tras la marcha de los fondos

La colocación de CVC se produce apenas unos meses después de la salida de BlackRock y GIP, que vendieron el 18% que controlaban de Naturgy en dos operaciones, una en diciembre de 2025 y otra en marzo de 2026.

Tras la salida de CVC y Blackrock, no se esperan más ventas de paquetes significativos a corto plazo por parte de los restantes accionistas de Naturgy, según ha destacado la analista de Bankinter, que ha recordado que Criteria Caixa es el primer accionista con más del 28%; IFM es el segundo, con el 15%; y la familia March se queda como tercer accionista, con un 5%.