Qué nos cuenta la crisis financiera del Paraguay

Resulta contradictorio que se recurriera a un "banco malo" para la salida de la crisis financiera en España y que haya sido el Banco Ueno el que ha llevado al Paraguay en un colapso. Aunque en el fondo todas las crisis bancarias se parecen, lo interesante de la paraguaya ha sido la forma de procesarla y sus consecuencias políticas. No obstante, antes de ir a mis conjeturas, conviene entender que no se trataba de una institución menor y que, por su número de clientes, podría haber provocado una crisis sistémica.

Banco Ueno nació en 2021 gracias a una agresiva política de adquisiciones llevada a cabo por la familia Vázquez, su accionista mayoritario, que tuvo su culmen con la absorción de Visión Banco, una entidad grande con presencia tradicional en el sistema bancario. Llegó así a tener unos 2,9 millones de clientes en un país de algo más de seis millones de habitantes, seis de cada diez adultos, y que, a mayores, administraba más de 800 millones de dólares de organismos públicos, entre ellos fondos del Instituto de Previsión Social. El problema, como en casi todas las quiebras bancarias, estaba en los préstamos que concedía a las empresas de su propio grupo sin las garantías debidas, unos créditos que acabaron en mora y que, según la Fiscalía, se intentaron esconder traspasándolos a otra sociedad vinculada. Cuando el Banco Central intervino, se encontró con que su capital no llegaba a la mitad del mínimo legal.

La quiebra se convirtió en una crisis de gobierno por la cercanía de Ueno con el poder político. Santiago Peña había sido accionista del grupo hasta marzo de 2025 y puso al frente del Banco Central a Carlos Carvallo, quien hasta pocas semanas antes presidía la entidad de la que surgió Ueno, con lo que había un evidente conflicto de intereses. Además, durante su mandato se depositaron en el banco cientos de millones de dólares del sistema de jubilaciones, a pesar de que ya había sospechas sobre su gestión.

Con las cuentas congeladas y miles de personas en la calle, el poder político reaccionó con rapidez: el 5 de noviembre Peña anunció su renuncia, ese mismo día la Cámara de Diputados aprobó por unanimidad el juicio político y al día siguiente el Senado lo destituyó, impidiendo así que conservara los fueros como senador vitalicio. El vicepresidente Pedro Alliana asumió la presidencia y, el 7 de noviembre, un juez envió a prisión preventiva a Peña y a Carvallo en el curso de una investigación que ya alcanza a 27 personas.

Cuando esto se publica, la mayoría de los ahorradores han recuperado al menos una parte de su dinero gracias al Fondo de Garantía de Depósitos. Ahora bien, el reembolso a los grandes depositantes estará condicionado a lo que se obtenga con la liquidación del banco, y aquellos que tenían sus ahorros en dólares recibirán la devolución en guaraníes, la moneda nacional, lo que implica pérdidas. Lo preocupante es el rescate de los fondos públicos ahí depositados.

Esta resolución acelerada de la crisis que en principio puede parecer una virtud, admite matices. Un rasgo que ayuda a entender la situación es que tanto Santiago Peña como Miguel Vázquez eran, cada uno a su manera, outsiders respecto a las élites que han gobernado el Paraguay durante décadas. Peña militó veinte años en el Partido Liberal Radical Auténtico, el gran rival histórico de los colorados, y se afilió al Partido Colorado en 2016, cuando ya era ministro de Hacienda. De manera que su ascenso se debió a su prestigio como técnico y al padrinazgo de Horacio Cartes, quien lo eligió como heredero.

Peña representó la cara amable, moderna y tecnocrática de un partido que lleva más de setenta años en el poder. Algo parecido ocurre con Vázquez, que tampoco procede de una familia de banqueros, puesto que la fortuna familiar nació en Credicentro, una financiera de pequeños préstamos fundada por su padre en el Mercado 4 de Asunción. Ambos, en definitiva, eran figuras periféricas que las élites toleraron mientras les resultaron útiles.

Abunda en lo anterior el hecho de que pasaran tan solo cinco días entre la intervención de Ueno y el encarcelamiento de Peña, algo difícil de imaginar si pensamos que, en el vecino Brasil, un año después de la liquidación del Banco Master de Daniel Vorcaro, la investigación sigue abierta. La presión de la calle difícilmente explica por sí sola que un presidente con mayoría en ambas cámaras fuera destituido por unanimidad, lo que obliga a pensar que fueron los propios colorados quienes decidieron su caída.

En el Paraguay las élites 'coloradas' actúan como garantes de la estabilidad, porque esa estabilidad es la condición que les permite conservar el control del Estado"

Mi hipótesis es que esta rapidez sólo se entiende a partir de la institucionalización de un modelo de democracia patrimonializada, donde el Estado funciona como patrimonio de las élites del Partido Colorado y las decisiones relevantes se toman, primero, dentro del partido, para después trasladarlas a las instituciones que se encargan de darles forma legal. Por eso, la breve pausa que hubo en el Congreso antes de la votación puede leerse como el tiempo que necesitaba la organización para construir su consenso interno, tras el cual la ejecución fue implacable.

Si la hipótesis es correcta, lo que nos cuenta Ueno es que en el Paraguay las élites coloradas actúan como garantes de la estabilidad, porque esa estabilidad es la condición que les permite conservar el control del Estado y de los negocios que de él dependen. Una crisis bancaria prolongada podría abrir una grieta por la que se colaran la oposición, la protesta social o la desconfianza de los inversores, y eso es precisamente lo que el partido no podía permitir. De ahí que el sacrificio de Peña y de Vázquez funcionara como un cortafuegos que salvó al gobierno, a la mayoría parlamentaria y al propio Cartes, que conserva intacta su influencia sobre el nuevo presidente. Puede que el resultado haya sido bueno para el país, aunque conviene no olvidar que quienes han garantizado esa estabilidad lo han hecho, sobre todo, para que nada cambie.

Francisco Sánchez es director del Instituto Iberoamericano de la Universidad de Salamanca. Aquí puede leer todos los artículos que ha publicado en El Independiente.