La 'hucha' de las pensiones: un año de ahorro para pagar solo diez días

El Ministerio de Seguridad Social que dirige Elma Saiz ha enviado este jueves a las Cortes Generales el informe anual sobre la situación del Fondo de Reserva correspondiente al año 2025. El Fondo —más conocido como la 'hucha' de las pensiones— es el colchón financiero creado en 1997 por el Gobierno que tiene por objetivo reforzar el pago de las pensiones contributivas en momentos de necesidad. Actualmente, la normativa fija que las extracciones de la 'hucha' no podrán producirse hasta 2033 para que la Seguridad Social disponga de recursos adicionales de cara a garantizar las pensiones de la generación masiva del baby boom.

Sin embargo, de acuerdo con el documento que se ha remitido a las Cortes, al cierre de 2025, la 'hucha' contaba con 14.069,81 millones de euros. Es decir, en un año, el Fondo tan solo ha logrado recaudar unos 4.700 millones (desde los 9.400 millones que se contabilizaron al cierre de 2024). Y no es un buen dato. Si se tiene en cuenta que en el mes de mayo —último dato disponible— la Seguridad Social destinó algo más de 13.900 millones al pago de pensiones contributivas, esto quiere decir que lo que se ha recaudado en un año tan solo podría hacer frente al pago de 10 días.

Evolución de la 'hucha de las pensiones'

Desde su primera dotación en el año 2000, su evolución ha estado marcada por los ciclos económicos. Tras crecer ininterrumpidamente durante más de una década, la 'hucha' alcanzó su máximo histórico en 2012, cuando cosechó 66.800 millones de euros. Desde ese momento comenzaron las retiradas para hacer frente a la crisis económica, lo que dio paso a un prolongado proceso de descapitalización que no terminó hasta 2020.

Entre 2020 y 2023, el entonces ministro de Seguridad Social y actual gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, reformó el sistema de pensiones con el objetivo de reducir el impacto presupuestario que tendría la jubilación de la generación del baby boom en las cuentas de la Seguridad Social. Para ello, Escrivá apostó por el aumento de los ingresos, con el incremento presente y futuro de las cotizaciones sociales como vía de financiación.

Entre estas cotizaciones, el exministro introdujo el MEI (Mecanismo de Equidad Intergeneracional). Un recargo progresivo sobre las cotizaciones sociales que comenzó con 0,6 puntos sobre el salario mensual de todos los trabajadores en 2023 y que alcanzará los 1,2 puntos en 2029. De esta forma, todo lo que la Seguridad Social recauda a través del Mecanismo nutre cada año la 'hucha', que en 2025 cerró con casi 14.100 millones. No obstante, el dato más actualizado que ha ofrecido el Ministerio se corresponde con el del cierre de marzo del presente año, contando con 15.267 millones.

La AIReF alerta de que se necesitarán más recursos

Pese a este progresivo avance, la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) alertó a finales de mayo en su Estudio sobre la regla de gasto de pensiones de que, en el largo plazo, la reforma de Escrivá será insuficiente para garantizar la sostenibilidad del sistema.

En el documento, el organismo que dirige Inés Olóndriz señaló que ni la incorporación de nuevos trabajadores en el mercado laboral ni el aumento de la recaudación vía cotizaciones bastará para financiar el incremento del gasto previsto.

Concretamente, la AIReF calculó que el gasto en pensiones crecerá de forma progresiva hasta situarse en 2050 en unos 58.000 millones de euros por encima de su nivel actual. Y, si no se introducen nuevas medidas, 45.000 millones saldrán a través de las transferencias del Estado. Y esto será un problema.

Implica que tres de cada cuatro euros del aumento del gasto procederán de los recursos de la Administración Central. Una circunstancia que preocupa al organismo, ya que solo habrá dos vías para financiarlo. O se recortan los recursos para financiar otras políticas o aumenta la deuda.

El problema de la deuda de la Seguridad Social

En este sentido, el Centro Ruth Richardson de la Universidad de las Hespérides también alerta de que el aumento de recursos de la 'hucha' es, en realidad, un espejismo. "Se trata de un mero artificio contable", señalaban en su informe sobre La (in)sostenibilidad de la Seguridad Social.

Para ello, sostenían que el MEI "no genera realmente un superávit genuino del sistema, sino que se está financiando mediante endeudamiento público adicional". Es decir, aunque el MEI aporta dinero a la 'hucha', ese capital queda reservado para el futuro y no se utiliza para pagar las pensiones actuales. Mientras tanto, como las cotizaciones siguen siendo insuficientes para cubrir el gasto, la Seguridad Social continúa dependiendo de las transferencias del Estado y del aumento de su endeudamiento para abonar las prestaciones de cada mes.