Los bancos se preparan para un escenario de tipos más altos, con un freno en hipotecas

La firma de hipotecas ha sufrido el mayor desplome en dos años mientras el importe medio prestado alcanza niveles récord. El número de préstamos para vivienda constituidos en julio fue de 43.372. Esto supone un descenso del 3,5% frente al mismo mes de 2025. Y es, de hecho, la mayor bajada desde junio de 2024, según los datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Por su parte, la banca se prepara ya para un escenario en que los crecimientos vistos hasta ahora empiezan a moderarse.

El crédito sigue fluyendo y el volumen de concesiones está aún en niveles altos. Los bancos siguen intentando captar los mejores perfiles y la demanda aún sigue manteniendo cierta potencia. Pero la subida de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) está cambiando ya las condiciones de financiación. Y tanto las entidades como el mercado descuenta nuevas subidas por el organismo que preside Christine Lagarde en su afán de controlar la inflación.

El consejero delegado del Banco Santander, Héctor Grisi, se mostró convencido de que habrá al menos dos subidas más de tipos este año, "tal vez por encima del 3% en el año que entra y que empiecen a bajar" a lo largo del próximo ejercicio. Pero, al mismo tiempo, cree que "el mercado" ha asumido que los tipos puedan llegar a alcanzar el "3,5% o 4% en el año próximo". La prioridad, ha dicho en el XVII Encuentro Financiero KPMG-Expansión, "es que la inflación empiece a ceder y a bajar".

El que más claro tiene de que la demanda de hipotecas puede frenar su crecimiento es el consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar. El directivo de la entidad ha advertido de un freno de la demanda de crédito hipotecario en los próximos meses como consecuencia de la escalada del precio de la vivienda. "Nos acercamos a un problema de asequibilidad. De cara al año que viene vamos a ver una desaceleración en el crecimiento de hipotecas, porque mucha gente querría comprar una casa, pero no puede a los precios actuales", ha señalado.

Para el consejero delegado de Banco Sabadell, Marc Armengol, los tipos pueden estar cerca del 3%. Aunque, en opinión del directivo del banco que preside Josep Oliu, esto no tiene por qué afectar a la demanda de crédito. Por su parte, la consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz, dijo no tener claro en qué punto la subida de los tipos puede llegar a golpear el crecimiento de la economía. "Soy optimista, porque las familias y las empresas están en una situación de fortaleza", enfatizó.

En cambió, sí reconoció que puede haber un efecto colateral en la demanda de préstamos con la subida de tipos, pero cree que será algo más gradual y amortiguado. "Indudablemente, una política monetaria más restrictiva tiene un impacto en la demanda del crédito. Pero estamos lejos de una situación de parálisis. Tanto empresas como familias van a ser más selectivos en sus prioridades de inversión y de consumo. Pero va a ser un ajuste gradual y moderado, que la economía va a ser capaz de absorber", sostuvo Ortiz.

Por su parte, el consejero delegado de Unicaja, Isidro Rubiales, defendió que la demanda de crédito está creciendo a doble dígito en casi todos los sectores. Aunque puntualizó que si en hipotecas no lo hace más no se debe a falta de financiación por parte de las entidades, sino a la escasez de oferta de vivienda, que "es el principal problema". Asimismo, atisbó mejores rendimientos gracias a la presión monetaria y señaló que la horquilla de tipos entre el 2-4% "sería razonable para el negocio financiero y para la economía".

A nivel más general, el 'country manager' de BBVA España, Peio Belausteguigoitia, ha asegurado que la entidad espera que el crédito siga creciendo en 2026, lo que supondría el segundo año consecutivo de avance del saldo agregado. La previsión del servicio de estudios del BBVA es que crezca un 4% este año y en 2027, a pesar de la previsión de alza de tipos, el banco cree que seguirá subiendo.

Cambio de ciclo

Del lado de los portales inmobiliarios, el dato sobre hipotecas publicado este lunes por el INE supone consolidar el cambio de ciclo que se lleva dibujando en los últimos meses. Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, apunta directamente a "los altos precios de la vivienda -que han reducido las transacciones de compraventa- y la subida de tipos de interés -que empieza a mostrarse en los precios de hipotecas formalizados- que seguirá escalando en los próximos meses".

"Este encarecimiento de precio es sin duda una mala noticia para quienes estén buscando una hipoteca así como para quienes tengan una hipoteca variable, o mixta con un plazo fijo corto, y que puedan ver en los próximos meses cómo se encarecen sus cuotas mensuales", explica.

Según el INE, el plazo medio de las hipotecas sobre vivienda está en 26 años. El importe medio concedido, eso sí, se disparó un 10,9% interanual en julio, hasta los 180.785 euros. Se trata del más elevado de la historia. Por su parte, el capital prestado aumentó un 7%, hasta superar los 7.841 millones de euros.

Desde el portal inmobiliario esperan que el encarecimiento continúe en los próximos meses, por lo que su recomendación a aquellos hipotecados con exposición a las variaciones del Euribor es "que revisen las condiciones que pueden obtener, pues aún existen ofertas en el mercado a tipo fijo y mixto claramente por debajo del Euribor, lo cual sin duda supondría un ahorro inmediato, además de la tranquilidad de no sufrir subidas adicionales en el futuro".

Desde HelpMyCash calculan que el indicador al que están referenciadas la mayoría de hipotecas podría cerrar el mes con una media cercana al 3,25%, su nivel más alto desde julio de 2024. De cara a fin de año, desde el comparador estiman que si la situación se
relaja, el euríbor podría terminar 2026 alrededor del 2,8%. En cambio, si continúan las presiones inflacionistas y llegan nuevas subidas de tipos, podría cerrar el año en torno al 3,5% o incluso por encima.